Menemukan Nilai Intrinsik Menggunakan Pendekatan Net Present Value terhadap Investasi Real Estat

Peluang untuk investasi yang menguntungkan menjadi ada ketika harga pembelian aset berada di bawah nilai intrinsik yang mendasar dari aset tersebut. Pelajari cara menentukan nilai intrinsik properti pendapatan Anda sehingga Anda dapat memanfaatkan harga pasar yang tidak efisien.

Investor nilai mengevaluasi peluang dalam investasi dengan memahami hubungan antara nilai dan harga. Dengan demikian, tugas penting dari seorang investor nilai real estat yang sukses adalah untuk menentukan nilai intrinsik untuk memanfaatkan mispricing pasar yang tidak efisien.

Praktik yang diterima untuk menentukan nilai intrinsik dari pendapatan yang menghasilkan aset investasi real estat adalah untuk menemukan nilai sekarang dari arus kas masa depan, yang dikenal sebagai net present value (NPV). Nilai sekarang dihitung dengan tepat sebagai jumlah arus kas saat ini dan masa depan dengan setiap dolar dari arus kas masa depan yang didiskon secara tepat untuk memperhitungkan nilai waktu dari uang. Arus kas masa depan didiskontokan ke nilai sekarang menggunakan tingkat bunga yang dapat diperoleh investor dalam investasi alternatif terbaik berikutnya (biaya peluang modal).

Peramalan perubahan yang menciptakan asumsi dalam arus kas di masa depan, sebagai hasil dari strategi penciptaan nilai yang disebutkan dalam buku ini, harus dilakukan secara konservatif, dengan mempertimbangkan analisis pasar menyeluruh.

Mari kita gunakan sampel dari investor yang membeli properti seharga $ 1.000.000 untuk uang tunai yang memiliki peluang penciptaan nilai. Investor kami dapat menemukan investasi alternatif dengan risiko serupa yang menghasilkan 7% (nilai sekarang diskon). Properti akan diadakan selama empat tahun dan kemudian dijual.

INVESTASI AWAL ($ 1.000.000)

TAHUN 1 – ARUS KAS $ 0

TAHUN 2 – ARUS KAS $ 50,000

TAHUN 3 – ARUS KAS $ 60.000

TAHUN 4 – ARUS KAS $ 1.800.000 (TERMASUK PROSES PENJUALAN)

NET PRESENT VALUE (NPV) – $ 1,465,861

Investor kami dapat membeli properti seharga $ 1.000.000, di bawah nilai intrinsik $ 1.465.861. Sepertinya peluang nilai yang baik, dengan asumsi investor kami memperkirakan asumsi perkiraan yang masuk akal dan konservatif. Memprakirakan arus kas masa depan dan harga penjualan harus dipandu dan didukung oleh data faktual. Juga, tingkat diskonto harus mencerminkan kondisi pasar. Peningkatan hasil diskon dari 7%, dalam contoh, hingga 13% akan mengurangi NPV menjadi $ 1,184,714.

Perhitungan NPV dilakukan menggunakan kalkulator keuangan. Jika Anda belum memiliki kalkulator keuangan, saya sarankan untuk mendapatkannya. Kalkulator keuangan akan membantu Anda menilai nilai dan hasil. Saya menggunakan versi lama yang disebut HP12C, yang masih dijual hari ini. Dengan menggunakan HP12C saya, saya menghitung Tingkat Pengembalian Internal (IRR) menjadi 18% pada investasi sampel ini.

Untuk menemukan penilaian intrinsik yang paling akurat, investor harus menentukan baik biaya penggantian dan nilai bersih sekarang dari aset investasi. Nilai bersih sekarang mendekati paling sering digunakan dengan pendapatan yang menghasilkan properti sewa. Pengukuran nilai intrinsik yang paling akurat adalah menggabungkan pendekatan biaya penggantian dan pendekatan nilai bersih saat ini untuk menemukan penilaian rata-rata.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *